伊洛基金市场周报

2023-07-21

伊洛基金市场周报

市场回顾

上周市场缩量下跌,科创50领跌,主要受二季度经济数据、TMT板块情绪走弱等因素影响。同时近期市场配置轮动加速,随着二季报披露结构上向业绩基本面切换,中特估与AI板块步入分化调整期,市场交易向消费、地产等困境反转板块倾斜。同时受外围扰动市场风格较为混乱,当然这也符合市场底部特征。

国内因素:周初公布的二季度经济数据显示中国增长复苏延续但内生动能仍弱,6月经济数据呈现出边际改善的迹象,同时近期稳增长、促消费政策密集出台。7月20日央行、外汇局宣布上调跨境融资宏观审慎调节参数,人民币汇率阶段性企稳。中美双方继续积极对话,有望对市场风险偏好构成一定支撑。7月底是重要会议政策观察窗口,一揽子政策落地值得期待。

国外因素:美国通胀降温,美联储紧缩预期放缓,美元指数下行,人民币升值明显。美国通胀延续回落和美联储加息周期尾声正逐渐明朗,强美元周期或已接近尾声,整体有利于缓解新兴市场外流压力。本周美联储加息后,有望结束本轮加息。

上周指数表现:上证综指数表现-2.16%,深证成指表现-2.44%,沪深300指数表现:-1.98%。北向资金本周累计成交3994.52亿元(前一周为5391.65亿元),成交净卖出75.24亿元。其中,沪股通合计净卖出57.02亿元,深股通合计净卖出18.22亿元。

未来展望

近期A股市场在内外部等多重因素影响下仍延续震荡态势,板块轮动较快。不过市场估值水平处于历史偏低位,成交额及换手率均处于偏底部区间,A股市场所呈现出的底部特征已经较为明显,后续政策端落地预期较强,因此对后市表现不必过于悲观,当前位置市场机会大于风险。目前市场积极的因素正在积聚,上半年建议关注的“中特估”及数字经济相关的TMT板块在结构行情中表现较好,短期随着时间进入中报期,市场结构上将回归基本面叠加业绩确定性层面,分化过后接下来仍以结构性行情为主。整体上,海外美元走弱、国内经济企稳,叠加稳增长政策预期,有利于权益市场底部震荡抬升,同时7月底是重要会议政策观察窗口,一揽子政策落地值得期待。


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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

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1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

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1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
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